PENGARUH PROFITABILITAS DAN LEVERAGE TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN DENGAN LIKUIDITAS SEBAGAI VARIABEL MODERATING PADA SELURUH PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2011-2014

Kebijakan dividen menjadi kebijakan keuangan yang penting, tidak hanya
dari sisi manajemen perusahaan, tetapi juga dari pemegang saham. Para pemegang
saham akan mengajukan pembagian dividen apabila perusahaan berhasil
membukukan profit. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh
profitabilitas dan leverage terhadap kebijakan dividen dengan likuiditas sebagai
variabel moderating pada seluruh perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia.
Data yang digunakan berupa data sekunder yang berbentuk kuantitatif
yang berasal dari laporan keuangan perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia tahun 2011-2014. Populasinya adalah seluruh perusahaan yang listing
di Bursa Efek Indonesia. Teknik pengambilan sampel dalam penelitian ini
menggunakan purposive sampling dan didapatkan 152 sampel pengamatan setelah
dikurangi data outlier. Pengujian statistik yang digunakan adalah perhitungan
asumsi klasik, analisis regresi sederhana, analisis regresi berganda, koefisien
determinasi, uji T, dan uji F.
Hasil penelitian dengan uji secara parsial (uji T) ini dapat diketahui bahwa
terdapat hubungan yang lemah antara profitabilitas terhadap kebijakan dividen
dengan likuiditas sebagai variabel moderating, begitu juga variabel likuiditas
memperlemah hubungan antara leverage dengan kebijakan dividen, variabel
profitabilitas berpengaruh terhadap kebijakan dividen, sedangkan variabel
leverage tidak berpengaruh terhadap kebijakan dividen pada perusahaan yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Sedangkan hasil penelitian dengan uji simultan
(uji F) ini dapat diketahui bahwa variabel profitabilitas, likuiditas dan interaksi
antara profitabilitas dengan likuiditas secara bersama-sama berpengaruh terhadap
kebijakan dividen. Sedangkan koefisien determinasi menunjukkan bahwa
profitabilitas dan likuiditas memberikan sumbangan terhadap variabel terikat
(kebijakan dividen) sebesar 9,8% sedangkan sisanya 90,2% dipengaruhi faktor
lain diluar model. Hasil uji dari variabel leverage, likuiditas dan interaksi antara
leverage dan likuiditas secara bersama-sama tidak berpengaruh terhadap
kebijakan dividen. Sedangkan koefisien determinasi menunjukkan bahwa
leverage dan likuiditas memberikan sumbangan terhadap variabel terikat
(kebijakan dividen) sebesar 4,5% sedangkan sisanya 95,5% dipengaruhi faktor
lain diluar model.
Kata kunci : Profitabilitas, Leverage, Likuiditas, Kebijakan Dividen