Pengaruh modal intelektual terhadap nilai perusahaan menggunakan ROA sebagai variabel intervening (studi pada perusahaan farmasi di BEI)

Salah satu hal terpenting bagi manajemen perusahaan adalah mengidentifikasi faktor yang bisa meningkatkan nilai perusahaan. Modal intelektual menjadi salah satu pemicu penciptaan nilai tambah yang dapat meningkatkan nilai perusahaan disamping kinerja keuangan. Penelitian ini menguji bagaimana pengaruh modal intelektual pada nilai perusahaan, menggunakan modal intelektual yang diproksikan Value Added Capital Employed (VACA), Value Added Human Capital (VAHU), Structural Capital Value Added (STVA) sebagai variabel independen dan nilai perusahaan sebagai variabel dependen serta Return On Asset (ROA) sebagai variabel intervening. Penelitian ini menggunakan 11 sampel perusahaan farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dalam kurun waktu 2009-2018. Metode penelitian ini menggunakan analisis jalur dengan menggunakan return on asset sebagai variabel mediasi. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa VACA tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan, VAHU berpengaruh negatif signifikan terhadap nilai perusahaan, dan STVA berpengaruh positif signifikan terhadap nilai perusahaan. Return On Asset (ROA) hanya berhasil memediasi variabel VAHU dan STVA tetapi tidak berhasil memediasi variabel VACA. Sebagi variabel mediasi Return On Asset hanya berhasil memediasi secara parsial.