REAKSI PASAR MODAL TERHADAP PERISTIWA STOCK SPLIT PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BEI

Tujuan dari penelitian ini adalah 1) Untuk menganalisis apakah terdapat perbedaan trading volume activity sebelum dan sesudah peristiwa stock split; 2) Untuk menganalisis apakah setelah adanya kebijakan perubahan lot size akan semakin meningkatkan likuiditas perusahaan yang melakukan stock split. Penelitian ini mengambil peristiwa perusahaan yang melakukan stock split, dimana perusahaan-perusahaan tersebut telah terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2011 sampai dengan tahun 2015. Metode pengambilan data yang digunakan adalah data sekunder dengan metode pengumpulan data documenter dari volume perdagangan saham harian dan data list shared masing-masing perusahaan untuk mengetahui data trading volume activity. Teknik analisis data yang digunakan untuk menguji hipotesis penelitian adalah uji beda dengan ketentuan: a) Apabila data berdistribusi normal menggunakan uji beda sampel berpasangan (paired sample t-test); b) Apabila Data tidak berdistribusi normal menggunakan uji peringkat Wilcoxon (Wilcoxon Signed Rank Test).
Berdasarkan hasil Uji Beda hipotesis pertama dapat diketahui bahwa t hitung sebesar -0,694 dan nilai signifikansi sebesar 0,487 yang berarti lebih besar dari tingkat signifikansi 0,05. Untuk Hasil Uji Beda hipotesis kedua hasil uji beda rata-rata Trading Volume Activity (TVA) sebelum dan sesudah kebijakan pengurangan lot size menunjukkan t hitung sebesar -2,483 dan nilai signifikansi sebesar 0,013 yang berarti lebih kecil dari tingkat signifikansi 0,05. Sedangkan untuk periode Sebelum Kebijakan menunjukkan t hitung sebesar -0,573 dan nilai signifikansi sebesar 0,567 yang berarti lebih besar dari tingkat signifikansi 0,05.Berdasarkan hasil pengujian diatas diketahui bahwa : 1) Likuiditas Saham perusahaan yang melakukan stock split sama atau tidak terdapat perbedaan antara sebelum dan sesudah peristiwa stock split ; 2) Setelah adanya kebijakan perubahan lot size likuiditas saham perusahaan meningkat.
Kata Kunci :Trading Volume Activity, Stock Split